一、现货回顾
本周玉米现货市场中储粮持续拍卖，粮源逐步充裕市场，缓解前期供应偏紧的现状，临近春节，产地种植户售粮进度减缓，加工企业备库节奏开始放缓，部分加工企业仍有备库需求，价格维持高位震荡。港口方面，北方港口汽运紧张、雨雪天气影响道路运输，集港量不及装船需求，不过作业船只较少，贸易商收购心态减弱，大型贸易主体减少，港口价格小幅上涨，其中锦州港周比上涨5-20元/吨;南方港口库存维持高位，部分为饲企自采库存，可贸易库存不多，规模饲企提货速度有所增加，小型饲企备货意愿有所增强，加之南北贸易倒挂，受成本支撑，港口价格小幅走弱，其中蛇口港周比下跌10元/吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格小幅波动。东北产区受拍卖影响，心态逐步都弱，贸易商出货情绪有所增加，深加工厂门到货量保持高位，加工利润空间压缩，企业高价收购粮源积极性下降，小部分企业下调收购价格，但受雨雪天气及春运影响，物流运输较为紧张，价格下行空间有限，其中哈尔滨周比持平;华北黄淮产区临近春节深加工企业为完成订单生产仍有补库需求，连续提价之后，厂门到货量增幅明显，出现滞留现象，加工企业收购价格大体保持稳定，部分企业小幅调整价格，其中郑州周比上涨10元/吨。
二、期货回顾
美盘玉米：1月26日CBOT -3月玉米合约收高1-1/4美分，报每蒲式耳3.56-1/2美元。受技术性买盘带动，市场持续关注阿根廷干燥天气。1月29日CBOT -3月玉米合约收高2-1/4美分，结算价报每蒲式耳3.58-3/4美元。因对南美作物天气不佳的忧虑引发空头回补。1月30日CBOT -3月玉米合约收升2-3/4美分，至每蒲式耳3.61-1/2美元。因出口需求向好及干旱损及阿根廷产量前景。1月31日CBOT -3月玉米合约收升2-3/4美分，至每蒲式耳3.61-1/2美元。因美国出口需求改善和阿根廷降雨预期。2月1日CBOT -3月玉米合约收高1/4美分，报每蒲式耳3.61-3/4美元。因美国出口需求强劲抵消了大豆期货走低带来的外溢效应。
大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约1805，1月29日开盘价1797元，收盘价1795元，涨4元，最高1799元，最低1792元，结算价1795元;1月30日开盘价1793元，收盘价1792元，跌3元，最高1799元，最低1790元，结算价1793元;1月31日开盘价1791元，收盘价1788元，跌5元，最高1797元，最低1785元，结算价1791元;2月1日开盘价1790元，收盘价1805元，涨14元，最高1807元，最低1787元，结算价1798元;2月2日开盘价1806元，收盘价1804元，涨6元，最高1809元，最低1800元，结算价1804元。
本周新闻
1、1月30日辽宁玉米竞价销售计划销售30340吨，实际成交21490吨，成交率71%，起拍价1800元/吨，成交均价1801元/吨。
2、1月30日黑龙江贸易粮拍卖结果:2017年产新粮二等玉米，计划拍卖1万吨，成交0.4万吨，成交率40%，底价1770元/吨，成交价格1780元/吨，溢价10元/吨。
3、1月26日消布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至1月24日的一周，阿根廷2017/18年度玉米播种进度为92.4%，比一周前提高了1.1个百分点。
4、1月26日阿根廷农业部发布报告，将2017/18年度阿根廷玉米播种面积数据从12月份预测的880万公顷下调到870万公顷。
5、1月26日公布的一项调查显示，由于玉米带西部地区天气干燥炎热，南非本年度玉米种植面积料下降18%。
6、1月27日据美国农业部海外农业局发布的最新参赞报告显示，南非东部地区玉米作物状况良好，因为近来出现充足的降雨。不过西部地区的玉米作物状况较差，因为仲夏期间天气干旱。
7、1月27日据美国农业部海外农业局发布的最新参赞报告显示，2017/18年度阿根廷玉米产量预计为4000万吨，比美国农业部的预测低200万吨。
8、1月29日美国农业部(USDA)公布的数据显示，截至2018年1月25日当周，美国玉米出口检验量为993，506吨，前一周修正后为722，681吨，初值为668，946吨。
9、南非农业部发布的数据显示，2017年12月份南非庞大的玉米库存下滑。截至2017年12月，南非白玉米和黄玉米库存减少近100万吨，约为820万吨，低于11月底的919万吨，降幅约为11%。
10、1月30日美国农业部发布报告称，私人出口商报告对西班牙售出132，000吨玉米，在始于9月1日的2017/18年度交货。
11、1月31日美国农业部农业服务局发布的最新数据显示，截至2018年1月22日，美国进入为期9个月的价格支持贷款项目的2017年玉米数量为8.87506亿蒲式耳，比一周前增加1477.3万蒲式耳。
12、据巴西马托格罗索州农业经济研究所(Imea)称，2017年巴西马托格罗索州占到巴西创纪录玉米出口量的62.5%，不过今年玉米出口量可能减少，因为播种较晚。
13、荷兰合作银行(Rabobank)发布报告，将2017/18年度阿根廷玉米产量预测数据下调200万吨，为3900万吨。
14、2月1日美国农业部(USDA)公布的玉米出口销售报告显示：截至1月26日当周，美国2017-18年度玉米出口净销售1，850，600吨，2018-19年度出口净销售31，000吨。当周，美国2017-18年度玉米出口装船1，046，100吨。
15、南美农业专家迈克•科尔多涅博士(Michael Cordonnier)称，目前巴西全季玉米收割工作已经完成5.3%左右，相比之下，去年同期为3.4%，五年平均进度为4.6%。大部分收割工作集中在南里奥格兰德州。
16、2月1日阿根廷农业部官员圣地亚哥·德尔·索拉尔称，由于天气干旱，阿根廷玉米作物单产将会受到损害，播种面积预测数据可能进一步下调，因为北部地区的干燥天气已经制约播种工作。
四、生猪市场
本周生猪价格环比持续下跌。气温影响减弱，交通运输恢复，屠宰企业收购顺畅，周初猪价并没有延续上周末的偏强行情，猪价再度下调。周末猪价出现“断崖式”暴跌行情，北方多地跌至13元区域。虽目前养殖户出栏较为积极，生猪出栏集中度较高，但总体上市场已经进入集中出栏后期，供应环节没有发生突然涌出大量生猪需要消化的事情。总体来看近期的生猪供需市场依旧处于相对平衡、供应略显宽松状态当中。虽不存在大幅上涨基础，基本也不存在暴跌的可能。
五、玉米库存
截至2月2日北方四港玉米库存共计约400万吨。恶劣天气阻碍玉米外运，北方港口较前期下降明显，但南北船运费调涨、南北即期贸易利润理论为-60元/吨，港口作业船只继续减少，贸易较为清淡。本周南方港口维持高位库存，截止周五广东港口玉米库存106万吨附近。港口提货速度有所加快，规模饲企大多执行前期合同，少量补库，小型饲企补库有所增多，日均出货量约3.6万吨左右。未来半个月之内到港船只较少，预计在18万吨左右。
六、后市分析
目前国内种植户手中所剩余粮不多，部分种植户打算春节后售粮，贸易商逐渐售出部分库存，玉米价格高位运行使加工企业利润受限，抬价收购意愿不佳，且加工企业库存逐步增加，中储粮拍卖也在继续进行，粮源逐步充裕市场，节前备库压力减缓，短期市场玉米购销将趋于清淡，玉米价格将以稳中偏弱震荡为主。不过玉米产量下降加上优质玉米比重下降，大型贸易商仍然看好年后市场，出货情绪保持稳定，在临储有确切抛储消息之前，玉米价格的底部仍有一定的支撑，若年后政策面继续缩减镰刀湾地区玉米种植面积，加大去库存力度，预计年后相关政策将会出台，届时玉米市场波动将会有所放大。