4月份，国内主产区小麦价格继续走低，个别地区到厂价出现明显跌幅；面粉加工企业平均开机率继续降低，麸皮市场价格下跌使得加工企业亏损面进一步扩大。
面粉不涨麸皮价跌
4月份，国内小麦主产区行情延续疲弱态势，价格进一步走低。面粉加工企业采购消极，市场小麦流通量相对较大，面粉价格难以上调抑制企业进一步扩大采购量的积极性。相比上月末，各地小麦价格降幅在0.02～0.03元/斤。
小麦行情弱势下滑，本就使加工企业难以为继，而麸皮等副产品价格也持续走低，让面粉行业亏损面进一步扩大。至月末，各主产区麸皮价格普遍跌至0.74～0.78元/斤，比上月下跌0.12元/斤左右。
余粮见底流通量足
4月份，中央政策性小麦周均投放不足100万吨，小麦交易呈较明显的量减价跌态势。主要是因为2013年小麦价格相对于2012年小麦偏高，但质量却不如2012年小麦。当前托市小麦主要集中在安徽、湖北等地，河南、江苏托市小麦剩余较少，山东、河北托市小麦为零。但受大环境影响，尽管托市小麦存量不多，但多种因素也导致市场行情难以走高。
旱情才消病害抬头
4月份，我国冬小麦进入生长关键期，这一时期小麦正处于返青拔节、抽穗期，对气温和水分要求较高。从整个4月份气候来看，我国冬麦区降水适中，不仅缓解了前期干旱导致的墒情不足，也满足了这一时期的小麦需水量。
但也应注意到，由于黄淮、江淮、长江流域地区出现的持续阴雨天气，不少地区病害有高发迹象。其中，小麦赤霉病风险明显加大。随着后期极可能出现的阴雨、雾霾、高温、高湿等气候和生长环境，赤霉病极可能大面积爆发并将影响到我国冬小麦的产量和质量。
期货合约稳步走高
4月份，郑州商品交易所郑麦主力1409合约在上中旬震荡走低，下旬快速反弹走高。现货价格高位坚挺，需求平稳，纯度较高的国产强筋优质麦到厂价多在2800~2900元/吨，尽管专用粉需求较为刚性，但依旧受到宏观大环境影响，专用面粉加工出厂数量同比略有降低。
郑麦1409趋势维持偏多思路，但后期震荡难免。操作上建议短线在2660～2670元/吨之间轻仓多单，上方压力看至2720～2740元/吨，下方止损建议至2640元/吨附近。
进口小麦数量不减
据海关总署数据，3月份我国进口小麦53.9万吨，环比减少4万吨，同比增加25万吨；1～3月我国累计进口小麦184.4万吨。4月份，国际小麦价格跌宕起伏，CBOT美麦指数在670～720点之间宽幅震荡。
笔者预计，5月份陈小麦行情整体处于平稳坚挺状态，个别大型面粉企业或提高收购价格，加大对陈麦的收购力度，以满足在青黄不接时期的加工需求，而更多的面粉企业则维持低迷状况。
5月中下旬开始，主产区南部新麦开始上市，初期水分、杂质较高，加之前期售粮农户对价格要求较低，新麦价格或较陈麦低0.07～0.1元/斤；6月份新麦大量上市，若产量和质量达到常年平均水平，新麦价格将显著提升，黄河以北托市收购启动可能性较小，黄河以南及沿淮地区启动可能性较大；7月份后，新、陈小麦价格逐步接近。