我们预计食品饮料重点公司2011年报总体上基本符合预期，去年四季度增速有所放缓。我们认为，导致四季度增速放缓的原因：(1)今年春节较早，致使节前旺季时间变短，而节后淡季时间拉长；
(2)经济对消费品行业的影响有滞后性，在宏观经济增速放缓的情况下，上市公司有平滑业绩的倾向；(3)零售终端等渠道销售较为冷淡，对部分企业产品的销售造成了一定影响。预计2012年食品饮料板块的行情启动时点在二季度，部分一季报不错的品种有望在4月份率先启动。
中长线建议重点关注：洋河、茅台、五粮液[31.82-0.53%股吧研报]、伊利、双汇、老窖、古井、张裕、汾酒、青啤等。