炎热的天气不仅令俄罗斯火灾四起，更是“点燃”了农产品市场的做多热情。受俄罗斯及黑海地区小麦减产影响，CBOT9月小麦从6月初低点441.5美分/蒲式耳已经上升至800美分/蒲式耳以上，上涨幅度一度逾100％。受此带动，豆类、玉米等农产品纷纷飙涨。当前美豆已经站上1000美分，而国内菜籽油更是突破近两年来的大型盘整区上沿，豆油、棕榈油也都逐步逼近前期重要压力位。笔者认为，油料油脂板块整体突破前高指日可待，后期上涨空间将被打开。
天气、通胀双重动力推动农产品整体价格
目前，俄罗斯正在遭受130年来最严重的干旱，且灾情仍在持续。俄罗斯和乌克兰等农业产区均遭受恶劣天气的严重影响，欧洲其他地区新麦也将大幅减产。据俄罗斯农业市场研究所表示，今年俄罗斯小麦产量可能减少至4700万吨，降幅为24％；小麦出口量可能比上年减少50％，约为950万吨。5日，普京宣布俄罗斯政府禁止谷物出口。回顾历史，2008年黑海地区小麦出口下滑，曾推动国际小麦价格创下了历史最高纪录。
8月初公布的中国7月制造业采购经理指数（PMI）为51.2％，已连续第3个月下降，并创下17个月来的最低水平。该数据虽然显示中国经济继续放缓，但基本符合市场预期，因此没有造成明显影响，股市继续反弹。通胀预期仍是本轮反弹的主线之一，酿酒、农业和化肥等受通胀影响明显的品种都有良好表现，农林牧渔板块的子行业及上游行业板块也表现突出，这充分反映了通胀预期的持续升温。
另外，商务部监测数据显示，7月最后一周全国36个大中城市重点监测的食用农产品市场价格比前一周上涨0.7％，已经连续5周上涨。因此，笔者认为受食品等价格上涨影响，7月CPI预计将重拾升势，重返3％以上。
天气推手影响仍将延续
“拉尼娜”定调了今年全球气候的特征。8月初，澳大利亚气象局公布的南方涛动指数（SOI）跳升到20.5，为2000年以来的第三高峰值，再次向市场预警“拉尼娜”正在逐渐加大它的影响。今年全球气候的异常、洪水的泛滥以及台风数量的增多等都在一定程度上验证着拉尼娜现象。
虽然7月中下旬时，美国国家海洋与大气组织（NOAA）对于美国全境的干旱预警检测结果仍显示未来两月大豆、玉米产区无严重干旱情况，且密西西比河流域一带旱情有望缓解。但从8月初SOI指数的大幅调高，以及当前短期的天气模型预报来看，美豆的生长面临较大的不确定性。如果拉尼娜天气在大豆关键生长期（8月）出现，那么产量必将遭受较大影响。
回顾历史可知，近年出现严重拉尼娜现象的年份有1974—1975年、1988—1989年、1997—1998年、2002—2003年、2006年和2008年。其中仅1988—1989与1997—1998两次，由于分别遭遇了日本经济危机和亚洲金融风暴，美豆跟随周边市场下挫外，其余几次均出现了较大幅度的上涨，且最小涨幅也在60％以上（1974年）。
另外，拉尼娜现象带来的干旱天气可能导致南美大豆播种延迟。气象专家称，巴西大豆播种时间可能推迟30天或者更久，尤其在中西部以及马托格罗索州等地区。而且在出现拉尼娜现象的年份里，巴西、阿根廷油籽和谷物产量通常会急剧下滑。