一、外盘分析:
外盘变动收盘价涨跌涨跌幅基金变动
CBOT豆11975.64.40.45%32821
CBOT豆01987.24.40.45403
CBOT豆粕12312.40.40.13%-2208
CBOT豆油1234.830.320.93%-5687
BMD棕油01281480.29%-9006
注:美豆11为主力合约
隔夜CBOT大豆上涨,主力11合约涨幅0.45%。
美农月度供需报告将美豆单产意外下调,提振美豆大涨,本周在报告利多消化之后,美豆将重回基本面,目前北美大豆进入收割期,庞大的供应量是美豆上方最主要的压力因素,另一方面,南美大豆播种期天气开局不太良好,造成南美大豆播种偏慢又给市场提供支撑,综合来看,预计美豆短期仍以震荡为主,缺乏趋势性行情。
二、成本及利润分析
主要品种成本升贴水FOBCNF成本销售收入利润粕油
美湾大豆(12月)39375.0 3263 3329 -83 2774 6078
美湾大豆(1月)41376.0 3270 3363 -58 2780 6091
巴西大豆(3月)52384.0 3236 3329 -57 2752 6030
马棕油(1月)6355925 5706-219
菜籽(1月)4683863 4224 160 2103 6558
菜籽(国产)4968 3827 -1311 2966 9248
注:成本为进口到岸成本,利润为盘面压榨利润,油粕为原料成本计算后的理论价格。升贴水单位为美分/蒲式耳,FOB及CNF单位为美元/吨,其他均为元/吨
三、国内现货市场分析
大豆豆粕豆油
均价青岛均价张家港均价张家港
3625 3400 3042 2950 6066 6150
菜籽菜粕菜油
均价湖北均价黄埔均价南通
4968 4900 2413 2420 6633 6800
棕榈油玉米鸡蛋
均价广东均价长春黄冈石家庄
5792 5710 1756 1630 3.40 3.33
备注:1、豆油一级;菜油四级;棕榈油24度;玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤,其余品种单位元/吨。
国内主要油粕品种基差报价情况如下:
豆粕:山东日照12月-1月1801+80;华东张家港12月-1月1801+70;广西11月M1801+100;广东东莞11-1月M1801+120;
菜粕:广西防城港RM1801+40;
豆油:山东日照12月Y1801+60;华东张家港11-1月Y1801+100;广东11月Y1801-100;
棕榈油:仪征P1801+300;
菜籽油:广西10月交货OI1801-170。
四、总结
在供需报告利多消化之后,美豆重回基本面,目前北美大豆进入收割期,庞大的供应量是美豆上方最主要的压力因素,但另一方面,南美大豆播种期天气开局不太良好,造成南美大豆播种偏慢又给市场提供支撑,综合来看,预计美豆短期仍以震荡为主,缺乏趋势性行情。国内方面,近期豆粕库存持续下滑,部分地区供应偏紧对价格有支撑,但下游饲料消费整体表现偏弱,从需求端难以提振豆粕价格,后期仍主要关注美豆走势。豆油库存已是历史新高,11-12月大豆进口量庞大,预计豆油库存短期难以消化,国内棕榈油库存低位,豆棕价差持续缩小。玉米新粮上市施压市场,短期价格有所回调,但政策导向下长期看多不变。
操作建议:
豆粕剩余多单离场。
买菜油卖豆油持有。
玉米1801合约1650-1660逢低试买。