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基本面压力尚存 豆粕滞涨回落

2017/4/19 16:56:43 来源:兴业期货研发部

  4月18日,连豆粕震荡小幅下跌,9月合约盘中一度跌破2800支撑位。

  豆粕期权主力合约,受豆粕期货下跌影响,看涨期权继续下跌,看跌期权继续上涨,但幅度仍旧很小,成交量主要集中在平值期权附近。

  现货方面:

  截止4月18日,连云港基准交割地现货价2950元/吨,较昨日下跌30元,较近月合约升水130元/吨。国内主要油厂豆粕成交量为7.006万吨(-0.81万吨,日环比),买家提货积极减弱。

  数据跟踪:

  1. 截止4月18日,山东沿海进口美国大豆(4月船期)理论压榨利润为-103元/吨(-21元/吨,日环比,下同),进口巴西大豆(4月船期)理论压榨利润为-3元/吨(-31元/吨),进口阿根廷大豆(5月船期)理论压榨利润为17元/吨(-21元/吨)。

  产业链消息:

  1. 4月18日,美国全国油籽加工商协会(NOPA)发布的3月压榨月报显示,美国大豆压榨及加工数据低于预期,主要原因为爱荷华州工厂加工速度大幅放缓;2. 截止上周末,巴西大豆收获完成87%,其中中西部产区收获基本完成;3. 美国大豆产区截止本周末偶有降雨,三角洲地区已较往年提前一个月开始播种大豆。

  目前部分地区豆粕供应压力仍较大,其中重庆及四川地区供应量明显增加,4月16至18日期间两地油厂基本都胀库停机,出货速度受拖累,且经过上周集中补库,下游提货速度也变慢。综合看,豆粕基本面压力尚存,在经历短暂反弹后,预计近几日持续震荡回落,但相对跌幅有限。

  期货:M1709前多止损,新单观望。

  期权:豆粕陷入震荡态势,但其下行空间有限,而反弹幅度亦不会太高,呈现2750-2850区间震荡走势概率较大,单边观望为宜,组合策略可介入宽跨式空头策略。

  单边策略:单边宜观望。

  组合策略:卖出M1707C2800-买入M1709C2800,日历价差策略继续持有;卖出M1709P2750-卖出M1709C2850宽跨式组合空头介入。


责任编辑:Techoo-3
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