行业篇
多因素推猪价上扬 行业拐点论再起
三十年河东，三十年河西。2007~2011年，国内生猪养殖行业进入高景气周期，然而风水轮流转，2013年后生猪养殖业陷入长期低迷。
如今，伴随着存栏量下降、国家积极收储等多重因素的刺激，生猪价格逐步走高。面对回暖的行情，很多行业分析师预测猪价有望反转，生猪养殖行业拐点将至。
今年4月行业见底
2007年，在蓝耳病疫情的肆虐下，猪价被推升至20元/公斤以上，也使得部分生猪养殖者实现了一夜暴富。但经历了前几年的高增长之后，2013年春节以来，全国生猪出栏价格持续下滑，当年4月猪粮比曾连续4周跌破6∶1盈亏平衡点。为此，国家有关部门紧急启动预案，多个省份展开冻猪肉收储工作。
《每日经济新闻》记者了解到，“猪粮比”是衡量生猪养殖行业盈亏的标准，即生猪价格和作为生猪主要饲料的玉米价格的比值。一般这一比值为6：1时，生猪养殖基本处于盈亏平衡状态;跌破这个点位，就意味着养殖户将出现亏损。
财报显示，2013年沪深两市生猪养殖企业业绩全线下滑，其中，行业龙头雏鹰农牧[3.11% 资金 研报](002477，收盘价10.28元)净利润7562万元，同比大幅下滑75%;新五丰[0.28% 资金 研报](600975，收盘价7.17元)净利润仅1363万元，同比下滑35%;此外，大康牧业[0.00% 资金 研报](002505，收盘价11.47元)、罗牛山[1.28% 资金 研报](000735，收盘价6.24元)等养殖企业经营业绩也不尽如人意。
按照惯例，春节前都是生猪市场传统旺季，但2014年却是例外，受生猪产能偏高、市场供求关系宽松等因素影响，全国生猪价格2014年初再一次出现较快回落，猪价长期跌破盈亏平衡线。
据博亚和讯统计显示，4月中旬国内商品肥猪创下年内最低值，均价为10.72元/公斤，月环比下跌7.6%。按照测算，4月生猪养殖平均单头亏损320元~360元，已经连续3个月处于深度亏损。其中，全国猪粮比已经达到了3.22:1，猪粮比价4.4:1，同比分别跌13%、14%，自繁自养出栏头均亏损352元。
面对严酷的行情，A股生猪养殖类上市公司几乎全军覆没，雏鹰农牧创新亏损纪录，今年上半年巨亏1.48亿元;作为今年1月才登陆资本市场的新军，牧原股份上市后业绩迅速变脸，上半年净利润亏损超8000万元;其余生猪养殖企业也大多数都处于亏损状态。