二、后期国内玉米市场走势分析
目前距离新粮上市还有一个月左右时间，对于新粮上市前国内玉米市场走势，我们认为，由于国内玉米价格经过前段时间的持续上涨，目前已涨至年内高位水平。随着国储玉米拍卖在南方销区的启动以及东北临储玉米拍卖数量的继续增加，加上前期拍卖的临储玉米正陆续进入流通环节，短期内玉米价格继续上涨动力明显不足，局部偏高地区价格将逐渐小幅回落。而从中长期来看，虽然旱情导致今年国内玉米减产成为定局，但播种面积增加将一定程度上抵消减产所来的利空影响，因此玉米减产幅度不会太大。同时，随着新玉米上市步伐的临近，市场新增供应压力又将显现，玉米价格将会逐步走稳，局部地区价格或将继续回落，但受国家对玉米市场的调控力度仍是有增无减及饲料养殖需求进入旺季因素影响，其回落空间也将相对有限。后期临时玉米拍卖进展情况、9月份的早霜威胁以及今年新季玉米的收购价格都将成为市场关注焦点。
（一）播种面积增加，总产量下降有限。据国家粮油信息中心最新预测数据显示，2009年我国玉米播种面积为3046万公顷，较2008年的2986万公顷增加60万公顷，增幅2.0%。预计2009年我国玉米产量为16550万吨，较2008年的16592万吨减少42万吨，减幅0.3%，产量仍为近年来较高水平。虽然8月中上旬，东北大部分地区发生严重旱情，市场普遍预期玉米产量将大幅减少，但是种植面积的增加一定程度上缓解了单产的减少，实际上从以上数据分析来看，今年国内玉米减产幅度并不像预计的那样大。同时，国内玉米连续五年丰收，玉米期末库存连续3年实现正增长，供需形势仍较为宽松，即便今年因旱情减产，国内玉米市场供大于求的格局仍未改变。
（二）临储玉米跨省移库拍卖，市场供给增加。为缓解市场供应紧张局面，稳定市场价格，9月15日，国家决定将临时存储玉米拍卖量分南北两个地区同时举行，其中东北投放量增至320万吨，南方市场投放量为30万吨。从实际成交结果来看，东北成交率及成交价格均较前几次降低，分别为41.62%和1585 元/吨。主要是因为销区同时进行移库拍卖有所分流。而南方地区拍卖成交率为56.76%，也没有预期那样高。虽然如此，但是销区拍卖计划的实施以及临储玉米拍卖总量的继续增加，将使前期市场供应紧张局面有所改善，玉米价格高位回落风险也将逐渐加大。
（三）饲料及工业需求逐步回暖。一方面，今年三季度以来，在国内整体经济回暖和国家政策的扶持下，国内饲料养殖业开始复苏，由此带动玉米原粮需求开始增长。虽然不排除国庆和中秋两节过后，饲料需求将会出现阶段性下降，但后期又临近元旦和春节，在节日效应下，第四季度整体饲料养殖需求仍将延续上升趋势；另一方面，虽然近期玉米深加工企业利润部分被玉米成本提高相抵，但由于有定向补贴政策支撑持，因此，总体来看，养殖业旺季到来以及深加工企业开工率的提高，对玉米价格形成一定支撑。
（四）低温及早霜对产量的影响。进入9月份，受东移冷空气的影响，东北地区中北部、内蒙古东北部等地区出现了低温天气，上述大部分地区降温4℃- 8℃，局部降温可超过10℃，这对正处于灌浆乳熟期的玉米生长十分不利。同时随着气温的逐步下降，早霜成为下一阶段玉米生长过程中最大的威胁。如果后期遭遇早霜冻害，则玉米减产幅度将比预期的大，品质也将下降。
（五）国际市场影响。今年世界玉米市场供需形势改善，玉米价格暂不具备大涨条件。据美国农业部最新供需报告数据显示，预计全球2009/10年度全球玉米产量为7.9633亿吨，比上年增加677万吨；全球玉米消费量为7.9893亿吨，比上年增加2265万吨；玉米期末库存为1.4149亿吨，比上年减少259万吨；另一方面，虽然美国玉米出口依然维持强势，但是总产量增加的情况下供需形式仍不乐观，加上国际原油上行乏力，因此，国际玉米价格仍将保持低位运行。（半晴）